تاثیر سرمایه گذاری مجموع فناوری رشد نثرنویسان ثروتمند جدید

برای کسانی که علاقه مند به همسویی فعالانه فعالیت های کارآفرینی یا امور مالی خود با ارزش های خود هستند، اکنون زمان هیجان انگیزی است. نه تنها فرصت های بازگشت بیشتری نسبت به قبل وجود دارد، بلکه ساختار معاملاتی در حال بهبود به شما امکان می دهد بهتر و سریعتر به سرمایه گذاری های خود دسترسی داشته باشید. این امر به ویژه برای گردشگران ابدی و خوانندگان کنجکاو سایت ما مهم است.

فرصت‌ها برای کمک به مردم در کشورهایی با بازارهای کمتر توسعه‌یافته یا بازارهای مالی مرزی برای رهایی از فقر و داشتن زندگی سالم‌تر و درگیرتر واقعاً بسیار زیاد است. علاوه بر این، زیرساخت های بازار سهام برای تشویق و تامین مالی این نوع سرمایه گذاری ها در حال تغییر است.

تعاریف مختلفی برای توصیف سرمایه‌گذاری تأثیرگذار استفاده شده است، مانند: کارآفرینی اجتماعی، سود سه گانه، محیط زیست، مسائل اجتماعی، امور داخلی، مسئولیت اجتماعی شرکتی مداوم، سرمایه‌گذاری مسئولیت‌پذیر اجتماعی یا سرمایه‌گذاری سبز.

برای اینکه بتوانیم یکدیگر را درک کنیم، می‌خواهم خیلی دقیق تعریف کنم که سرمایه‌گذاری چه تاثیری دارد. تعریف من از ایده جد امرسون از "ارزش ترکیبی" ناشی می شود. این به استفاده از سرمایه برای به حداکثر رساندن ارزش کل ترکیبی از سه عامل مالی، اجتماعی و محیطی اشاره دارد. به عبارت ساده، من در مورد سرمایه گذاری هایی صحبت می کنم که سود محور است اما از نظر اجتماعی مسئولیت پذیر است.

دنیای مالی مدرن شامل سه بخش است: سازمان‌های تجاری خصوصی، عمومی (دولتی) و سازمان‌های عمومی غیردولتی (NGOs). در بیشتر موارد، مناطق هر بخش به وضوح از هم جدا شده اند. جریان‌ها و فرصت‌های مالی، به استثنای کمک‌های خیریه، از مرزهای حوزه نمی‌گذرند. اکنون این وضعیت در حال تغییر است.

امروزه، محو شدن مرزهای بین بخش ها به دلیل یک حرکت بین المللی رو به رشد است که به عنوان سرمایه گذاری تاثیر = سرمایه گذاری اجتماعی شناخته می شود! باورها و سرمایه گذاری دست به دست هم می دهند.

ایده پشت این ایده جدید نیست. در دنیای غرب، بازتابی در جنبش کواکرها در قرن هفدهم دارد، که سرمایه‌گذاری‌های خود را با اصول خود هماهنگ کردند. در اوایل دهه 1970، شاهد ظهور سرمایه‌گذاری مسئولیت‌پذیر اجتماعی (SRI) بودیم، جایی که سرمایه‌گذاران از انواع مختلفی از ارزیابی‌های اجتماعی برای کمک به سرمایه‌گذاری مطابق با ارزش‌هایشان استفاده کردند.

رشد سریع SDI و استفاده از آن برای ارزیابی اجتماعی منفی در انحلال شرکت‌های دولتی که ارزش یا محصولات آن‌ها نیازهای سرمایه‌گذار را برآورده نمی‌کند برای بسیاری شگفت‌انگیز بود. چالش مشابهی برای جامعه، پیش‌بینی میلتون فریدمن بود که «مسئولیت اجتماعی شرکتی باید به افزایش سود کمک کند». این واقعیت که تا سال 2007، در مدیریت حرفه‌ای، هر 9 دلار با استفاده از ارزیابی‌های اجتماعی سرمایه‌گذاری می‌شد، ثابت می‌کند که مردم می‌خواهند پول را مطابق با ارزش‌های خود سرمایه‌گذاری کنند.

در همان دوره - از دهه 1980 تا 2005 - تعداد سازمان‌های غیرانتفاعی و سازمان‌های غیردولتی افزایش یافت. این رشد بازتاب مستقیم ناامیدی و سرخوردگی بیشتر مردم از شیوه سنتی انجام تجارت بود. مدتها قبل از بحران مالی جهانی در سال 2008، حتی برای ناظران بیرونی نیز آشکار بود که بسیاری از مشکلات پایدار جامعه به اندازه کافی مورد توجه قرار نگرفته است.

فروپاشی مالی جامعه را به تغییر سوق داد. سرمایه گذاری اجتماعی، که هنوز در مراحل ابتدایی خود بود، از پیامدهای بحران 2008 بهره مند شد، زیرا مردم از نقاط مختلف جهان سیستم مالی، نقش خود در این سیستم و سرمایه گذاری های خود را دوباره بررسی کردند.

در رابطه با SDI، سرمایه گذاری تاثیرگذار در درجه اول به شرکت های سهامی عام می پردازد که در پرورش مزایای مثبت مالی، زیست محیطی و اجتماعی فعال هستند. سرمایه گذاری تاثیرگذار شکاف بین بشردوستی و مدل سنتی کسب و کار معمول بخش انتفاعی را پر می کند. اگر به سلسله مراتب منابع سرمایه در دسترس فکر کنید، به سرعت متوجه خواهید شد که پول خیریه با ارزش ترین است زیرا مردم می توانند بدون توجه به نتیجه نهایی، مقدار زیادی از آن را ببخشند.

این وضعیت عامل محدود کننده ای برای گسترش بیشتر سازمان های غیرانتفاعی و NGO ها بوده است. مشکلاتی که آنها سعی در حل آنها دارند بسیار زیاد است، اما منابع آنها محدود است. با این حال، اگر همان افراد به صورت تجاری در این سازمان ها سرمایه گذاری کنند و بازدهی مناسبی از سرمایه خود دریافت کنند، تعداد دلارهای سرمایه گذاری شده به میزان قابل توجهی افزایش می یابد. اینجاست که سرمایه گذاری اجتماعی وارد می شود - این نقطه تلاقی ارزش و سود است.

احتمالاً بازارهای سرمایه قوی‌ترین نیروی محرکه تغییر روی کره زمین هستند (هم مثبت و هم منفی)، و اگر می‌خواهید توسعه اقتصادی در مقیاس بزرگ و دائماً در حال تغییر ایجاد کنید، باید بتوانید به صورت تجاری در مشاغلی که در حال کار هستند سرمایه‌گذاری کنید. برای ایجاد چنین تغییراتی. در واقع، افراد دیگر در سراسر جهان همین احساس را دارند. از سال 2008، بخش مالی به طور کلی تحت فرآیندهای بهینه سازی قرار گرفته است، در حالی که سرمایه گذاری اجتماعی به سرعت در حال رشد بوده است.

برای چنین مشاغل و سرمایه گذارانی که علاقه مند به سرمایه گذاری مطابق با ارزش های خود هستند، اکنون بهترین زمان است. در گزارشی در سال 2010 که توسط بنیاد راکفلر و گروه مشاوره مانیتور تهیه شد، اشاره شد که " ظرف 10 سال، سرمایه گذاری تاثیرگذار تنها در پنج بخش: مسکن، آب روستایی، بهداشت مادران، آموزش ابتدایی و خدمات مالی پتانسیل افزایش سرمایه سرمایه گذاری شده از 400 میلیارد دلار به 1 تریلیون دلار را دارد. و رشد سود از 163 میلیارد دلار به 667 میلیارد دلار رسید».

زیرساخت‌های بخش سرمایه‌گذاری تأثیرگذار قبلاً در ایالات متحده ایجاد شده است. اشکال جدید اشخاص حقوقی، مانند سازمان های غیرانتفاعی یا شرکت های با مسئولیت محدود کم درآمد، با هدف حمایت از منافع مالی سرمایه گذار و تحقق اهداف اجتماعی شرکت است.

دستگاهی برای سنجش ارزش اجتماعی و تأثیر اجتماعی اختراع شد. سیاست‌های مالیاتی جدید که مزایای اجتماعی ناشی از شرکت‌های مسئول اجتماعی را در نظر می‌گیرند، و بازارهای سرمایه «اجتماعی» برای تأمین مالی بهتر فعالیت‌های تجاری با محوریت اجتماعی ایجاد شده‌اند.

منابع مالی ویژه در حال توسعه است. بورس‌های دارای مسئولیت اجتماعی در حال حاضر در حداقل شش کشور در حال توسعه هستند و اولین بورس تاثیرگذار آسیا به تازگی در سنگاپور افتتاح شده است. اضافه می‌کنم که شرکت‌های دارای مسئولیت اجتماعی بسیار تخصصی، طیف گسترده‌ای از سهام و صندوق‌های سرمایه‌گذاری ریسک‌پذیر را در بخش‌های مختلف و با انواع استراتژی‌های بازگشت ارائه می‌کنند.

اینها شامل ضمانت‌های اوراق قرضه و وام و همچنین وجوه ترکیبی انتفاعی و غیرانتفاعی است. سرمایه گذاری تاثیرگذار در راه تبدیل شدن به طبقه دارایی خودش است.

امروزه، شاید شناخته شده ترین سرمایه گذاری تاثیرگذار، تامین مالی خرد باشد. علیرغم اینکه اختلاف نظرهای زیادی بر سر روند صدور وام و نرخ های سود متورم وجود داشته است، وام های خرد در بیست سال گذشته زندگی میلیون ها نفر از فقیرترین مردم کره زمین را بهبود بخشیده است.

در حالی که داستان های الهام بخش زیادی از سراسر جهان، از جمله توسعه یافته ترین کشورها در OECD (سازمان همکاری اقتصادی و توسعه) وجود دارد، به نظر می رسد فرصت های گردشگران مادام العمر در بازارهای نوظهور تحت پوشش Unbound ساده ترین راه برای بهره مندی فوری باشد. .

از آنجایی که این بازارها تقریباً به همه چیز نیاز دارند، شروع یک تجارت در اینجا بسیار ارزان است. واضح است که خطرات متفاوت است. یک سرمایه گذار یا صاحب کسب و کار مجبور است این موارد را در نظر بگیرد: ارزش های مختلف در کار، سطح تحصیلات، قوانین، سطح توسعه فناوری و تفاوت در ارائه کمک های تجاری توسط دولت های کشورهای مختلف. اگرچه سرمایه گذاری تاثیرگذار یک کار پیچیده است، اما امروزه می توان از موفقیت های چشمگیری در این زمینه صحبت کرد.

چند نمونه

یک صندوق کشاورزی که سرمایه کم بهره را در اختیار کشاورزان آفریقا قرار می دهد، بازده سرمایه گذاری خود را در قالب محصولات کشاورزی با قیمت کاهش یافته دریافت می کند. کسانی که می دانند چگونه کالاها را در کوتاه ترین زمان ممکن بفروشند، کشاورزان آفریقایی هستند. به دلیل کمبود شدید انبارها برای نگهداری محصولات، مجبور به فروش کامل محصول به صورت مستقیم در روز برداشت می شوند.

امروز دولت در تلاش برای جذب سرمایه گذاری برای ساخت انبارها و سوپرمارکت های کشاورزی است. این به کشاورزان این فرصت را می دهد که برای کسب و کار خود برنامه ریزی کنند. بعلاوه، امکان نگهداری محصولات در یک انبار، انعطاف پذیری را در هنگام فروش محصولات فراهم می کند و به شما امکان می دهد بهترین قیمت را مذاکره کنید. کشاورزان علاوه بر سرمایه دولتی، از کمک های فنی و کشاورزی برای بهبود محصولات خود بهره مند می شوند.

دوره سرمایه گذاری تاثیر یکی از محبوب ترین دوره ها در کالج های ایالات متحده و اروپا است. این محبوبیت به هیچ وجه محدود به دانش آموزان نیست. بانکر مورگان (JPMorgan Chase & Co) تصمیم گرفت یک واحد اجتماعی و مالی در این بانک راه اندازی کند و تنها پس از یک هفته، بیش از 1000 تماس و ایمیل از بانک های دیگر دریافت کرد که می خواستند به آن بپیوندند! و این در حالی است که سرمایه گذاری تاثیرگذار ساده ترین کار در نظر گرفته نمی شود.

موافقم، در مورد سرمایه گذاری تاثیرگذار نیز هیجان زده هستم. به هر حال، این برنامه بیشتر از مدل‌های کسب‌وکار سنتی بیشتر به روحیه و تجربه انسانی توجه دارد.

در نتیجه، دو محصول را به طور همزمان دریافت خواهید کرد: سود مالی و رضایت زیاد از این احساس که در حال انجام کاری واقعا مهم هستید.

امروزه، سرمایه گذاری تأثیرگذار شروع به تأثیرگذاری بر سرمایه گذاری سنتی کرده است. تعداد زیادی از بانک های سرمایه گذاری بزرگ در صندوق های اجتماعی سرمایه گذاری می کنند. به عنوان مثال، این گروه کارلایل است - یکی از بزرگترین صندوق های سرمایه گذاری که دارایی هایی به ارزش بیش از 147 میلیارد دلار را مدیریت می کند.

آیا سرمایه گذاری تاثیر نه تنها منبعی برای سرمایه گذاری با بازدهی عظیم است، بلکه نیروی محرکه ای برای آینده ای بهتر است؟

همانطور که وین گرتزکی بازیکن معروف هاکی کانادایی یک بار گفت: من در حال مسابقه دادن به جایی هستم که جن در آن خواهد بود، نه جایی که بود."! ما می توانیم زندگی خود را به همین شکل بسازیم. ما خودمان آزادیم که انتخاب کنیم: در دنیا آنطور که هست کار کنیم یا آنطور که می خواهیم تغییرش دهیم.

ایده اصلی "سرمایه گذاری تاثیرگذار" این است که وجوه در یک شرکت، شرکت یا صندوق سرمایه گذاری می شود که فعالیت های آن می تواند تأثیر مثبتی بر محیط زیست و / یا محیط اجتماعی داشته باشد و علاوه بر این، درآمد سرمایه گذاری ایجاد کند. مدیران پول می گویند نه تنها این مفهوم برای بچه های پرفروش جذاب است، بلکه می تواند به پیوندی بین مشتریان و مشاوران آنها تبدیل شود.

ران کورد، رئیس مشترک مدیریت ثروت مالی Genworth می‌گوید: «بچه‌های پررونق می‌خواهند زندگی معنادارتری داشته باشند و می‌خواهند سبدها بر اساس ارزش‌های آن‌ها ساخته شود. Impact Investing با تمایل آنها برای تبدیل شدن به تغییرات طنین انداز می شود.

با این حال، "سرمایه گذاری تاثیرگذار" را نباید با بشردوستی اشتباه گرفت. طرفداران این مفهوم می گویند، در واقعیت، اینها سرمایه گذاری های تجاری مناسبی هستند که مشتریان می توانند بر اساس آن پول به دست آورند (یا ضرر کنند). به همین ترتیب، آنها می افزایند که «سرمایه گذاری تأثیرگذار» نباید با سرمایه گذاری مسئولیت اجتماعی اشتباه گرفته شود، که حداقل از نظر تاریخی، عمدتاً بر حذف شرکت ها یا بخش های اقتصادی که معیارهای مربوط به سبد سرمایه گذاری را برآورده نمی کنند، متمرکز شده است. در مقابل، سرمایه‌گذاری تأثیرگذار معمولاً وجوه سرمایه‌گذاران را در شرکت‌های درگیر در تأمین مالی خرد، انرژی، مراقبت‌های بهداشتی، آب، مسکن مقرون‌به‌صرفه و حتی مدارس چارتر قرار می‌دهد. کوردی می‌افزاید: «این یک رویکرد هدفمند است، نه «تیراندازی به میدان‌ها»، همانطور که در سرمایه‌گذاری مسئولیت‌پذیر اجتماعی دیده‌ایم. - در عین حال، "سرمایه گذاری تاثیرگذار" بشردوستی پنهان نیست. این امر مستلزم همان نظم و انضباط سرمایه گذاری و دقت محاسبه است.»

Raoul Pomare، مدیر عامل Springcreek Advisors، مستقر در مارین کانتی، کالیفرنیا، موافق است: "سرمایه گذاری تاثیرگذار قطعا می تواند بازار را از نظر بازده شکست دهد." - این استراتژی به معنای استفاده از غربالگری منفی (انتخاب با روش حذف. - یادداشت سردبیر) دارایی ها یا کاهش ریسک پرتفوی نیست. شرکتی که کار خوبی برای محیط زیست انجام می‌دهد، می‌تواند تجارت خوبی نیز انجام دهد و سرمایه‌گذاران پول خود را در شرکت‌هایی که به خوبی اداره می‌شوند، صرف می‌کنند.»
Pomare و تعدادی دیگر از مشاوران که در تمام این مدت درگیر "سرمایه گذاری تاثیر" بوده اند می گویند که علاقه به این مفهوم دائما در حال افزایش است. پومار می‌گوید: «این با اشتیاق زیادی در جامعه صندوق‌های سرمایه‌گذاری پذیرفته شده است، و ما شاهد هر روز بیشتر بازیگران خرده‌فروشی هستیم که علاقه‌مند به سرمایه‌گذاری تأثیرگذار هستند، به ویژه در کالیفرنیا و ماساچوست».

ما شاهد علاقه فزاینده ای از دو گروه هستیم: مشتریانی که در امور بشردوستانه جدی هستند و سرمایه گذاری تأثیرگذار را گسترش آن می دانند و مشتریان نسل دوم با جهان بینی کمی متفاوت که فکر نمی کنند لزوماً تفاوتی بین کارهای خوب و خیر وجود داشته باشد. دب وتربی، مدیر عامل مدیریت دارایی Wetherby در سانفرانسیسکو خاطرنشان می کند که خوش شانس باشید.

مشتریان جوان‌تر با شرکت‌هایی مانند Body Shop، Ben & Jerry's و Whole Foods بزرگ شده‌اند، و به این ایده عادت کرده‌اند که "شرکت‌هایی که شهروندان شرکتی خوبی هستند نیز می‌توانند بازده سرمایه‌گذاری خوبی داشته باشند."

از آنجایی که سرمایه گذاری تاثیرگذار سبک نسبتا جدیدی از سرمایه گذاری است، تا به امروز اطلاعات کافی برای ارزیابی بازده آن در مقایسه با سایر سبک های مدیریت دارایی وجود ندارد. با این حال، سایر اشکال سرمایه‌گذاری مسئولیت‌پذیر اجتماعی قبلاً نشان داده‌اند که می‌توانند در بازه‌های زمانی معینی بازدهی بالاتر از میانگین بازار ارائه دهند، تا حدی به این دلیل که، برای مثال، SRI شرکتی با حاکمیت شرکتی ضعیف در نظر گرفته می‌شود. .

علاوه بر این، شرکت‌های مدیریتی تحت تأثیر توانایی «سرمایه‌گذاری تأثیرگذار» برای بهبود روابط خود با مشتریان، از جمله مشتریان بالقوه، قرار گرفته‌اند. کوردی خاطرنشان می کند: «این فقط یک آیتم خطی در صورت مالی نیست. سرمایه‌گذاری تأثیرگذار به مشاوران این فرصت را می‌دهد تا از نظر عاطفی با مشتریان خود ارتباط برقرار کنند و یک پیوند بین نسلی بین بچه‌های بچه‌دار و بچه‌هایشان ایجاد می‌کند.»
پومار می‌گوید: «سرمایه‌گذاری تأثیرگذار» «فرصتی برای ایجاد روابط عمیق‌تر و جامع‌تر با مشتریان» است.

اما، او هشدار می دهد، علاقه سرمایه گذاران به سرمایه گذاری تاثیرگذار باید "صادقانه و واقعی باشد. اقدامات مشاورانی که این را صرفاً به عنوان یک استراتژی صرفاً بازاریابی در نظر می‌گیرند، به‌عنوان «شستن سبز» تلقی می‌شود (تلاش جعلی برای نشان دادن خود به عنوان فردی که به محیط زیست و حفاظت از محیط زیست اهمیت می‌دهد - ویرایش). چنین مشاورانی ممکن است در مرحله خاصی موفق شوند، اما شانس آنها به سرعت آنها را رها می کند. در عین حال، چشم انداز بلندمدت توسعه و گسترش مفهوم "سرمایه گذاری تاثیرگذار" بسیار امیدوار کننده به نظر می رسد. کوردز می‌گوید: «امروز ما در ابتدای راه هستیم، اما با گذشت زمان، طی سه تا پنج سال آینده، محصولات و فرصت‌های سرمایه‌گذاری بیشتری در این زمینه وجود خواهد داشت.

وتربی می گوید علاوه بر این، "سرمایه گذاری تاثیر" و مدیریت ثروت برای یکدیگر ایده آل هستند. او خاطرنشان می کند: "ما سعی می کنیم به مشتریان کمک کنیم تا آنچه برای آنها مهم است انجام دهند." "کار ما بسیار بیشتر از اعداد در یک صفحه است."

یوتیوب دایره المعارفی

1 / 3

✪ پرسش و پاسخ بیت کوین: ارزهای دیجیتال با حمایت دولتی و به حداقل رساندن اعتماد

✪ تسریع راه‌حل‌های سرمایه‌گذاری فناوری اطلاعات با به حداقل رساندن ریسک: خدمات مالی نوکیا و HPE

✪ آینده ای که در حال ساختن هستیم -- و خسته کننده | ایلان ماسک

زیرنویس

[مخاطب] سلام آندریاس. خیلی ممنون از گفتگو. خوب بود. من اهل ونزوئلا هستم. امروز لحظه خاصی را تجربه می کنیم، سعی می کنیم از دیکتاتوری فرار کنیم. کنجکاو هستید که در مورد ارز رمزپایه تحت حمایت دولت چه فکر می کنید؟ واقعی، نه مثل پترو. یا بهتر است کشور و اقتصاد ما دوگانگی ارز فیات و همه ارزهای دیجیتال را بپذیرد؟ [آندریاس] این یک سوال عالی است. رمزارزهای دولتی چیزی را تغییر نمی دهند. طبق تعریف، آنها متمرکز، کنترل شده، قابل مشاهده و بسته خواهند بود. آنها نیاز به شناسایی دارند و فقط برای تعداد معدودی در دسترس خواهند بود. ما بیشتر و بیشتر شاهد ارزهای دیجیتال متعلق به دولت خواهیم بود زیرا در حال ورود به عصر نهایی پول نقد هستیم. پول نقد در طول زندگی ما حذف خواهد شد. به هر حال فرزندان ما تا زمانی که از موزه بازدید نکنند هرگز پول نمی بینند. آنها نابود خواهند شد زیرا متأسفانه (از نظر دولت) فضای باز را برای آزادی ایجاد می کنند که در آن آزادی مجاز نیست. پول نقد در سیستمی انعطاف‌پذیری ایجاد می‌کند که حتی چیزهای خنده‌دار را غیرقانونی می‌کند. به طور کلی افرادی که مرتکب جرایم جدی می شوند از پول نقد استفاده نمی کنند. حرکت آنها دشوار است. برای جرایم جدی، باید برای خود مجوز بانکی بخرید و از بانک برای ارتکاب آنها استفاده کنید. [تشویق حضار] اما اگر می‌خواهید بدون مجوز در خیابان موز بفروشید، یا سی‌دی فیلم‌های کره جنوبی را در کره شمالی بفروشید، یا در یک حزب سیاسی مخالف سرمایه‌گذاری کنید، و همه این فعالیت‌ها غیرقانونی است، پس پول نقد چیزی است که به شما نیاز دارید. استفاده خواهد کرد. پول نقد در حال ناپدید شدن است. آنها در تلاشند تا پول نقد را از طریق ارزهای دیجیتال دولتی از بین ببرند. آنها در تلاشند تا یک پانوپتیکون ایجاد کنند، یک زندان دیجیتال مجازی از پول که در آن هر کاری که انجام می دهید تحت نظارت و ردیابی قرار می گیرد. در این مرحله، آزادی شما یک سوئیچ دوگانه است که آنها می توانند آن را بچرخانند: آزاد یا غیر رایگان. یک روز یک نفر از این اتاق کنترل عبور می کند و همه سوئیچ ها را روشن می کند. کلیک کنید، کلیک کنید، کلیک کنید! من در انتخابات پیروز شدم! [خنده] البته شما برنده می شوید. [مخاطب] سلام، با تشکر. حل و فصل روی یک سوال دشوار است. ما سابقه ای طولانی از تعاون گرایی در آرژانتین داریم... که توسط مقررات مالی که از انحصارات حمایت می کند نابود شده است. یکی از دوستانم یکی از اینها را اجرا می کرد. تعاونی ها برای کار یا وام، شبکه های اعتماد بودند. اینها شبکه های کوچک منطقه ای با ارزش های مشترک بودند. من دوست دارم آنها را شبکه های محلی ارزشی (LAN) بنامم. اما آنها نتوانستند مقیاس شوند یا به شبکه های ملی قوی متصل شوند. می‌خواهم از شما بپرسم: آیا در کنار شبکه‌های غیرقابل اعتماد، جایی برای همکاری و شبکه‌های اعتماد در فضای کریپتو می‌بینید؟ اوه، قطعا. یک شبکه بدون اعتماد برای موارد لبه وجود دارد. برای مدیریت موقعیت هایی که اعتماد وجود ندارد به چیزی نیاز دارید. اما حتی اگر اکثریت قریب به اتفاق تراکنش‌ها بین افراد بر اساس اعتماد صورت می‌گیرد، شما نیاز به شبکه‌های غیرقابل اعتماد برای انجام آن تراکنش‌ها دارید، در حالی که نمی‌دانید آن شخص کیست. این مورد در اکثر مواقع تجارت وجود نداشت. با رشد جامعه ما به این فضا کشیده شده ایم. به عنوان مثال، هر چه بیشتر از کارت های اعتباری و پول دیجیتال استفاده کنید، کمتر با تجار محلی تعامل دارید. اگر ماهیگیر هستید و به تازگی در دریا ماهی صید کرده اید و می خواهید آن را به کسی بفروشید، در دنیای مدرن دو راه دارید. شما یا ویزا را قبول می کنید یا باید تغییر دهید، درست است؟ پول نقد در خیلی جاها کار نمی کند. پول نقد به طور فزاینده ای از بین می رود. مردم پول نقد ندارند یا نمی خواهند از آن استفاده کنند. این دشوار است. من چهار بار به آرژانتین رفته ام. من می دانم که وقتی آخر هفته طولانی فرا می رسد، شما شروع به صف کشیدن در مقابل بانک می کنید، زیرا روز دوشنبه پول ها پر می شود. اگر خوش شانس باشید، می توانید اسکناس های 500 پزو دریافت کنید. در غیر این صورت اسکناس 100 پزو دریافت خواهید کرد. پول نقد در اینجا مشکل است. توضیح این موضوع برای آمریکایی هایی که هرگز آن را تجربه نکرده اند بسیار دشوار است. من این را در یونان تجربه کردم. یادم می آید زمانی که دستگاه خودپرداز نبود و بانک ها در صف مردم بودند. ما در اطراف بانک ها دویدیم و سعی کردیم پول را برداشت کنیم. یکی از دلایلی که شما دیگر تعاونی ندارید این است که مکانیسم‌های پرداخت محلی کار نمی‌کنند. کریپتوکارنسی آنها را برمی گرداند. برای پذیرش تراکنش، لزوماً به یک بلاک چین غیرقابل اعتماد نیاز ندارید... از طرف کسی که می شناسید، درست است؟ پس چگونه این رابطه بیان می شود؟ شاید معامله را با تایید صفر قبول کنم. از برخی افراد در این اتاق که من می شناسم، تراکنشی با تایید صفر... با مقداری معنی دار می پذیرم، زیرا اعتماد در اینجا مهمتر از یک شبکه بدون اعتماد است. در مسافت های طولانی، با غریبه ها، نمی توانید این کار را انجام دهید. "عدم اعتماد" به این معنی نیست که ما به اعتماد نیاز نداریم، از اعتماد استفاده نمی کنیم یا اعتماد نمی خواهیم. این به سادگی به این معنی است که ما توانایی عملیات بدون اعتماد را داریم. من ایده تعاونی های محلی را به خصوص در وام دادن بسیار دوست دارم. من درگیر بعضی ها هستم برای من اینها ایده های قدیمی مدرسه هستند، قبل از اینکه شروع به صحبت در مورد بیت کوین کنم. در ایالات متحده، این تعاونی‌ها وجود دارند که می‌توانید به سایر افراد اعتبار خرد بدهید. شخصی نمایه ای را در سایت پست می کند و می گوید: "من یک لوله کش هستم و باید ون خود را با نردبان های جدید تجهیز کنم." "من به وام 250 دلاری نیاز دارم." سپس از ده نفر مختلف وام ۲۵ دلاری دریافت می‌کنند که در طول شش ماه آن را پس می‌دهند و شما سود دریافت می‌کنید. در حال حاضر بازاری است که به همه کسانی که نمی توانند وام بانکی دریافت کنند پاسخگو است. خبر خوب این است که اکنون می توانیم این را گسترده تر و جهانی تر کنیم. خبر بد این است که به هر حال مکانیسم وام بانکی در سراسر جهان در حال شکست است. چیزی باید بیاید و این را تغییر دهد. امیدواریم این رویکرد انسانی تر باشد. [تشویق و تمجید]

سازمان

این شبکه که تلاش‌های سرمایه‌گذاران اجتماعی را هماهنگ می‌کند، توسط بنیاد راکفلر طراحی شد، که در اکتبر 2007 گروه کوچکی از سرمایه‌گذاران اجتماعی را گرد هم آورد تا در مورد وضعیت بازار بحث کنند. علاوه بر بنیاد راکفلر، آغازگر ادغام جی پی مورگان چیس و آژانس توسعه بین المللی ایالات متحده (USAID) نیز بودند. در همان زمان، ابتدا اصطلاح «سرمایه‌گذاری تأثیرگذار» تعریف شد و نیازهای بازارها که سرمایه‌گذاری‌های اجتماعی برای حل آن‌ها هدف داشتند، مورد بحث قرار گرفت. سال 1386 سال تشکیل سازمان مشارکت در نظر گرفته شده است، هرچند در آن زمان هیچ نهاد حقوقی جدیدی ایجاد نشد.

یک سال بعد، در ژوئن 2008، گروه بزرگتری از سرمایه گذاران علاقه مند به توسعه این حوزه از سرمایه گذاران تحت حمایت بنیاد راکفلر گرد هم آمدند. در این نشست به ویژه در مورد لزوم ایجاد استانداردها در صنعت، روش شناسی برای ارزیابی اثربخشی کارآفرینی اجتماعی، امکان حل مشکلات اجتماعی بیشتر با اتحاد نیروها و غیره بحث و تبادل نظر شد.

بنیانگذاران رسمی سازمان، بازیگران برجسته بازار بودند. در میان آنها، به عنوان مثال، آکسفام و بنیاد شل، از صاحبان دارایی. رویال بانک کانادا، از مدیران دارایی، اندیور، وزارت توسعه بین‌المللی بریتانیا، وزارت امور خارجه هلند از ارائه‌دهندگان خدمات و دیگران.

اولین مدیر اجرایی این سازمان لوتر راگین جونیور بود. 2015 مدیر اجرایی آمیت بوری، مدیر سابق استراتژی است.

مرکز فرماندهی شبکه سرمایه گذاری تاثیر جهانیواقع در نیویورک، ایالات متحده آمریکا.

فعالیت‌های این سازمان عمدتاً توسط بنیاد راکفلر تأمین می‌شود، اما گاهی اوقات از سایر اعضا مانند شبکه امیدیار و USAIN حمایت می‌شود.

فعالیت

زمینه های اصلی فعالیت شبکه سرمایه گذاری تاثیر جهانیتبدیل شدن به:

• حمایت از سرمایه گذاری تاثیرگذار
• گرد هم آوردن بازیگران در بازار سرمایه گذاری تاثیرگذار.
• ایجاد Impact Investing Market Knowledge Base ImpactBase.
• توسعه روشی برای ارزیابی تأثیر اجتماعی سرمایه گذاری های تأثیرگذار و استانداردهای این حوزه. گزارش تاثیر و استانداردهای سرمایه گذاری (IRIS)).
• هماهنگی تلاش‌ها از طریق شورای سرمایه‌گذاران و گروه‌های کاری با هدف، به عنوان مثال، توسعه کشاورزی پایدار در آفریقا، یا تضمین دسترسی شرکت‌های کوچک و متوسط ​​به زیرساخت‌ها و منابع مالی.

یادداشت

1. کوین دیویس، آنجلینا فیشر، بندیکت کینگزبری، سالی انگل مری.حاکمیت بر اساس شاخص‌ها: قدرت جهانی از طریق طبقه‌بندی و رتبه‌بندی. - OUP Oxford, 2012. - ص 405-409. - 504 s. -

I. مسیرها مستقیم شدند

بحران در آستانه فاجعه

متخصصان هشدار می دهند: جهان به ناچار وارد بحران کندی می شود. به نظر می رسد که خوب اینقدر با بهترین ها دشمنی دارد؟ رشد نازک راحت تر از کاهش خوب است...

اما رکود فقط در "یک کشور منفرد" امکان پذیر است که بلافاصله از رقابت جهانی خارج می شود. تصادفی نیست که شعار در حال مرگ اتحاد جماهیر شوروی "شتاب" بود - به هر قیمتی.

تاریخ به یاد می آورد: کاهش سرعت رشد آستانه بلایای اجتماعی است. برای زنده ماندن، به گفته کارول، جهان محکوم به دویدن با تمام سرعت است. به محض کاهش سرعت عرضه کالاهای اجتماعی، سایه سبقت گرفتن از تقاضا در پشت سر خودنمایی می کند.
بر خلاف منحنی های خوش خیم در نمودارهای اقتصاد، تضادهای واقعی عرضه و تقاضا با خون عالی حل می شوند. رشد عرضه چرخه‌ای است، اما تقاضا بدون توقف رشد می‌کند: در کشورهای فقیر - همراه با جمعیت، در کشورهای ثروتمند - همراه با پیشرفت. تنها با فاجعه اجتماعی، بلعیدن جمعیت و تضعیف پیشرفت، همراه با ایمان به آن، متوقف می شود.
انفجارهای جمعیتی و اسپاسم های اکولوژیکی، فقیر شدن مراتع و زمین های زراعی تعادل نیروهای حمله و دفاع را از بین می برد و توده های مردم را از خانه هایشان بیرون می کند. تاریخ در توطئه هایش پایان ناپذیر است که پایان آن امواج اسکان مجدد قبایل و هجوم مردمان دریا، آموری ها و عثمانی ها، وایکینگ ها و هون ها، «مصیبت خدا» است.

در قرن نوزدهم، ضربات بیشتر شد. بحران‌های مالی که افزایش تولید را قطع کرد، به انقلاب‌هایی مانند انقلاب‌های 1848 تبدیل شد، زمانی که به نظر می‌رسید گردبادی از اروپا می‌گذرد.

در آغاز قرن گذشته، بازارهای سرمایه با یکدیگر برخورد کرده بودند و جایی برای رشد آنها وجود نداشت. معنای عصری فرسودگی فضای گسترش توسط مارکس اقتصاددان نشان داده و پیش بینی شد.

پاسخ عناصر اجتماعی به توقف رشد، ساندویچ هیولایی از دو جنگ جهانی با لایه‌ای از انقلاب‌ها، افسردگی‌ها و ویرانی‌ها است. نبردهای Marne، Verdun، Somme، حمله آنتانت در سال 1917 و آلمان ها در بهار 1918 - هر یک از آن چرخ گوشت ها از بزرگترین بلایای طبیعی تاریخ هولناک تر بودند. دوران "بین جنگ" مرگبارتر از جنگ جهانی اول بود. دومی سه بار در تشنگی خون از او پیشی گرفت...

کنده تقاضا از گیوتین پروکروستی عرضه خارج شده است. و طلوع رشد پس از جنگ و معجزات اقتصادی در جبهه های جنگ آغاز شد. از سوشیما تا هیروشیما، چهل سال طول کشید تا منحنی‌های قانون مارشال با حمایت برنامه‌ریزی شده ژنرال همنام روبرو شوند.

تعداد کمی از شاهدان این درام کیهانی هنوز زنده هستند. اما خاطره سفیه از فراموشی و خوش بینی بی اساس رنج می برد. به نوعی اعتقاد بر این است که رکود فعلی توسط نهادهای ذی صلاح G8 متوقف خواهد شد و همه چیز به حالت "عادی" باز خواهد گشت که من می خواهم به معنای مکث رضایت بخش بین دو بحران قبلی باشد.

در همین حال، مهاجرت جدیدی از مردم در آستانه است. بمب گذاری های انتحاری در حال حاضر به طور معمول در ترقه دزیمتریک یک راکتور ادغام می شوند. در حاشیه جهانی، نیروهای ناشناخته ای که همین دیروز نامشان فاش نشد، دارندگان مزارع و محموله های ارزشمند را مصادره می کنند. دزدان دریایی از پونتلند سومالی به نفتکش ها نگاه می کنند و جدایی طلبان طوارگ مسیرهای رسیدن به اورانیوم و طلای مالی را قطع می کنند. و کنف چه کسی اکنون با مزارع کوزوو پر شده است؟ آتش چه کسانی در حومه استکهلم و پاریس شعله ور هستند؟ آیا یاروسلاونا در پوتیول گریه می کند یا موذن است؟

یک غریبه، یک کوچ نشین، یک مهاجر آمد - و مال خودش، عزیز، ببین - او قبلاً بالای تپه بود.

مکث نوآوری در چرخه های کندراتیف

حتی یک دانش آموز امروزی شنیده است: رشد اقتصادی زمانی از سر گرفته می شود که مردم فناوری جدید را اختراع و به طور گسترده به کار می برند، به این معنی که آنها شروع به تولید انرژی، ماده، غذا و گرمای بیشتری در واحد زمان می کنند...
ایده تکنوکراتیک یک "پایه" که نیروهای مولد را به جلو می راند به مارکس نسبت داده می شود. بر اساس «ماتریالیسم تاریخی»، تولید در چرخه های مرتبط با ظهور فناوری ها و ابزارهای جدید توسعه می یابد. و کسانی که سعی در دخالت دارند در شعله پاکسازی انقلاب ها می سوزند.

محققان بعدی این ایده را با "چرخه های کندراتیف" در رشد بهره وری اجتماعی مشاهده شده به طور تجربی مرتبط کردند. بهترین ذهن ها به دنبال یافتن توضیحاتی برای چرخه گرایی هستند. بر اساس یکی از فرضیه های پیشرفته، توسعه اقتصادی مبتنی بر فناوری های تولید انرژی است که تغییر آن به نوبه خود با گذار به نوع جدیدی از حامل های انرژی همراه است. از این رو ایده چرخه های انرژی چوب، زغال سنگ، نفت، گاز، تولید دنیای خود با روش های جدید تولید، رهبران جهانی و استانداردهای زندگی است.

متفکران ساده‌تر تمایل دارند هر آنچه را که دوست دارند به انبوه فناوری‌های شکل‌دهنده سیستم اضافه کنند: صنعت فولاد و راه‌آهن، موتورهای الکتریکی و شیمی بزرگ...

در مورد آخرین موج اتفاق نظر کارشناسی کامل وجود دارد. اعتقاد بر این است که از اواسط قرن بیستم. فناوری های رایانه ای و شبکه ای نقش محرک رشد جهانی را ایفا می کنند. اما انگیزه ای که آنها به توسعه اقتصاد جهانی دادند ظاهراً تمام شده است. و جهان، بی‌صبرانه در حال تکان خوردن است و منتظر می‌ماند تا ببیند چه زمانی و کدام یک از فن‌آوری‌های جدید تسلط خواهند یافت.

از جمله نامزدهایی که به طور گسترده در میان وبلاگ نویسان معتبر و کارشناسان دولتی مورد بحث قرار گرفته اند، فضا و انرژی هسته ای، زیست فناوری و نانوفناوری است. در مورد دو مورد اول، یک سوء تفاهم کامل وجود دارد: پایه تکنولوژیکی هر دو صنعت کاملاً در گذشته گیر کرده است. کورولفسکایا "هفت" که اولین ماهواره را پرتاب کرد، تا به امروز یک اسب کار مداری بدون رقابت از نظر هزینه کم و قابلیت اطمینان باقی مانده است. در انرژی هسته ای، از زمان کورچاتوف، قابلیت اطمینان محافظه کارانه نوآوری را خفه کرده است. در مورد معجزه های نانو و زیستی، با گذشت زمان ممکن است به عوامل رشد تبدیل شوند، اما در حال حاضر، برعکس - مانند کودکان کوچک، به سال ها تلاش و تریلیون ها دلار سرمایه گذاری در تحقیق و توسعه نیاز دارند.

آکادمیک در «مسائل اقتصاد» به شرایط تأخیر تکنولوژیکی ویژگی یک فرضیه علمی داد که بر اساس آن «مکث نوآوری» در جهان رخ داده است. مکانیسم های آن اساساً برای دانشمندان جالب نیست. نکته دیگر مهم تر است: "بی وقفه" هیچ امیدی برای بارداری باقی نمی گذارد، که مملو از یک معجزه فنی جدید است که می تواند، اگر نه جهان، در بدترین حالت، شاخص داو جونز را نجات دهد.

به طور خلاصه، به زبانی قابل درک برای مدیران تجاری روسی، این فرضیه می گوید: در این فصل «تحویل شمال» دیگر انجام نخواهد شد.
اما اگر اینطور است، دندان های شما روی قفسه هستند! نظم جهانی جهانی محکوم به بازنشانی سخت است. قرار نیست همه از آن جان سالم به در ببرند.

پایان دوران مدرن

نجات غریق جدید به کجا ختم شد و آیا می توان به مشکل کمک کرد؟
مکث نوآوری – بین چه چیزی و چه چیزی؟
بیایید نگاهی دقیق تر به لیست عوامل فنی مرتبط با چرخه های کوندراتیف بیندازیم.
هیزم. زغال سنگ. روغن. گاز. فولاد. لکوموتیوهای برقی. اینترنت.
عجیب به نظر می رسد.
چگونه فناوری اطلاعات وارد شرکت فناوری های تولید قوی شد؟ آنها روی پردازنده ها شخم نمی زنند. تورهای جهانی گله های ماهی را جمع نمی کنند.

یکی از ویژگی های مرگبار جنگ جهانی اول شامل تلاش برای تبدیل آگاهانه نقاشی های مخترعان، ابتدا به یک نیروی مخرب و سپس به یک نیروی مولد بود. تانک ها و مسلسل ها، هواپیماها و زپلین ها، گازها و ماسک های گاز - مسابقه تسلیحاتی در دوره بین دو جنگ به "پیشرفت علمی و فناوری" تبدیل شد.

متأسفانه، از همان سال‌های باستانی تا به امروز، سنت فلسطینیان به این معنی است که پیشرفت علمی و فنی در درجه اول توسعه فن‌آوری‌های تولیدی است و نقش اساسی فناوری‌های مدیریتی و مالی را از دست می‌دهد.
پیروزی ها در جنگ جهانی دوم، به عنوان یک قاعده، به دلیل کمال سلاح به دست نمی آمد - به لطف اطلاعات، ویژگی های رزمی آنها در بین طرف های متخاصم قابل مقایسه بود. برتری هوایی متفقین با بهره وری بالا و مقرون به صرفه بودن تولید انبوه هواپیماهای تهاجمی IL-2 و "قلعه های پرنده" تضمین شد. این یک پیروزی برای برنامه ریزان و سرمایه گذاران بود. با این حال، برخلاف طراحان هواپیما، قهرمانان عمدتاً بی نام ماندند.

رهبران پروژه های اتمی، ژنرال گرووز و وانیکوف، البته سازمان دهندگان برجسته ای بودند. اما توسعه فن آوری های مدیریت یک "علم" در نظر گرفته نشد. هنوز حساب نمیشه در ساختار بخش‌های آکادمی علوم روسیه، "فرایندهای مدیریت" در یک بخش با انرژی، مهندسی مکانیک و مکانیک و "فناوری اطلاعات" با فناوری نانو ترکیب شده‌اند. توضیحات بخش علوم اجتماعی مانند یک آهنگ خوانده می شود، اما "تکنولوژی" دوباره در ارتباط با سیستم های محاسباتی در آنجا ذکر شده است. به عبارت دیگر، آنها منحصراً در معنای محدود مادی و فنی درک می شوند: "شما را بشویید!"

توضیح دادن نکته یک حکایت آنقدر سخت نیست که غم انگیز است.

جالب است که وقتی لازم بود اتحادیه نویسندگان سراسر روسیه ثبت شود، هیچ شاخه ای از کار وجود نداشت که آثار یک نویسنده در آن طبقه بندی شود. کانون نویسندگان تحت عنوان کارگران چاپ ثبت شد که کاملاً مضحک بود».
(نیکولای بردیایف، "خودشناسی").
بهره‌وری سیستم‌های اقتصادی-اجتماعی اصلاً با «بهره‌وری نیروی کار» یکی نیست. علاوه بر این، "کار"، مطابق با پیش بینی یک قرن و نیم پیش، به تدریج با ظهور تکنولوژی از بین می رود. به ویژه، در حال حاضر توسط ماشین های "سیستم های انعطاف پذیر" از تولید خارج شده است. بهره وری جامعه یک عروسک تودرتو از تعدادی نهاد است که در آن کل قدرت اقتصادی "از درون" محدود و توسط کارایی تعیین می شود که به نوبه خود حاوی سوزن ارزش کوشچف است. علاوه بر این، ما به طور خاص در مورد اثربخشی موسسات نظارتی صحبت می کنیم - نه در مورد کارایی ماشین آلات یا خانه های دیگ بخار، بلکه در مورد کیفیت سیستم روابط مدیریت بین شرکت کنندگان در تولید. و نوربرت وینر در اینجا کمکی نخواهد کرد، اما هیچ راهی برای انجام بدون امیل دورکیم وجود ندارد...

در پایان دهه 60، در این زمینه بود که اتحاد جماهیر شوروی مسابقه فناوری های مدیریتی را که قبلاً برای سه دهه در آن پیشتاز بود، از دست داد.
فناوری اطلاعات به تنهایی نمی تواند محرک رشد اقتصاد جهانی باشد. اما آنها آن را منعکس کردند: آنها پیش بینی توسعه فناوری های سازمانی در سطح اجرای "فیزیکی" ابزاری آنها بودند. رشد واقعی با موجی از اکتشافات و اختراعات مدیریتی، ساختارهای جدید شرکتی، برنامه ریزی و روش های هماهنگی تضمین شد. به عنوان مثال، مشکلات مدیریت چرخه زندگی اشیاء فنی پیچیده مطرح و حل شد. در نتیجه، ابزارهای فناوری اطلاعات مانند PLM (مدیریت چرخه عمر محصول) برای آنها طراحی شد - اما نه برعکس.

دوران مدرن در سال 2008 بدون اینکه هرگز اتفاق بیفتد به پایان رسید.
این اولین بار از زمان پیش از پترینه است که روسیه به شدت از متن خارج شده است. آنچه اکنون جایگزین تصویر ما از جهان شده است، حتی یک سراب نیست، بلکه یک سوء تفاهم است.

پنج سال پیش، در Expert، قبلاً مجبور شدم بنویسم که موج جدیدی از رشد در اقتصاد جهانی پس از بحران با توسعه فناوری های مالی جدید تضمین می شود. اکنون معلوم می شود که دقیقاً در این زمان موج نشان داده شده در غرب شکل، نام و موضوع اصلی خود را به دست آورده است. امروزه سازندگان آن اعلام می‌کنند که دوره مفهوم‌سازی و طراحی سازمانی مدت‌هاست به پایان رسیده است و مرحله ساخت و ساز یک بازار جهانی جدید در جریان است.
در مورد چیست؟
ما کجا هستیم؟

II. سرمایه گذاری تاثیر: طراحان موج نو

برمودساز جهان

در سال آرام 2007، در میان نگرانی‌های فراوان رفاه، بنیاد راکفلر فراموش نکرد که متفکران و تمرین‌کنندگان را در ویلای خود در بلاجیو گرد هم آورد و آنها را با موضوعی متناقض گیج کرد: چگونه یک صنعت جهانی برای سرمایه‌گذاری تجاری در حل این مشکل ایجاد کنیم. مشکلات اجتماعی و زیست محیطی؟

کار فکری شدید در شرایط دشواری انجام شد: روی شنل که در دریاچه افسانه‌ای کومو قرار داشت، در سواحلی که در قدیم ویرجیل و پلینی جوان ویلا داشتند و اکنون خود جورج کلونی ساکن شده است. جادوی مکان نقش خود را ایفا کرد: زندانیان فکر مفهوم "سرمایه گذاری تاثیرگذاری" را ضرب کردند - سکه ای که غیرقابل جبران بود.

یک سال بعد، بحرانی با چنان وسعتی آغاز شد که رهبران غربی آماده بودند تا به هر کاهی از جمله روشنفکری دست یابند. نویسندگان این مفهوم مجدداً تحت پرچم بلاجیو به فوریت فراخوانده شدند. بنیاد راکفلر، بدون تأخیر، ابتکار سرمایه گذاری Impact را تأسیس کرد، که هیئت امناء برای شروع آن 38 میلیون دلار اختصاص داد - و کار شروع به جوشیدن کرد.
ثمره آن پنج سال بعد چیست؟

موج فناوری‌های رشد جدید روز به روز تندتر می‌شود. به طور فعال مؤسسات و استانداردهای خود را به دست می آورد. شبکه سرمایه گذاری تأثیر جهانی (GIIN) از سال 2009 فعالیت می کند. نهادهای حاکم بر آن شامل مؤسسات مالی بزرگی مانند J.P. Morgan، Credit Suisse، Deutsche Bank، Goldman Sachs، Morgan Stanley، Prudential، UBS، و همچنین خیریه های برجسته، شرکت های خصوصی و ادارات دولتی. این جنبش به طور فعال توسط دولت آمریکا شرکت سرمایه گذاری خصوصی خارج از کشور (OPIC)، آژانس توسعه بین المللی (USAID) و اداره تجارت کوچک ایالات متحده (SBA) حمایت می شود. با این حال، موج در برابر چشمان ما در حال جهانی شدن است. رویدادها، پروژه ها، برنامه های دولتی Impact Investing در مکزیک و برزیل، آفریقای جنوبی و کنیا، بریتانیا و هلند، هند، سنگاپور و استرالیا انجام می شود. طبقه بندی ها، پایگاه های اطلاعاتی و استانداردهایی برای ارزیابی پروژه ها در راستای Impact Investing توسعه یافته و در عمل اعمال شده است. جهان در حال تجربه رشد انفجاری در علاقه به نسل جدید فناوری های مالی است. کنفرانس های مربوط به موضوعات Impact Investing جمعیت زیادی را به خود جذب می کند.

رهبران موج مدعی هستند که مرحله شکل گیری و مفهوم سازی مدت هاست که به پایان رسیده است. امروزه در مرحله ساخت و ساز فعال بازار، شکل گیری زیرساخت های آن است که هزینه های مبادله را کاهش می دهد. به گفته طراحان، این بازار قرار است تا چند سال دیگر به کانال اصلی جریان اصلی سرمایه گذاری تبدیل شود.
به طور خلاصه، ایده پوشش دادن دامنه وسیع کار Impact Investing در یک یادداشت کوتاه کمی عجیب به نظر می رسد. اگر نه برای یک "اما".
آنچه باقی می ماند منطقه برمودا است، به اندازه 1/6 خشکی زمین، که در تمام پرسشنامه ها به زبان مردم اتحاد جماهیر شوروی، در ستون Impact Investing نوشته شده است "نبود، شرکت نکرد، عضو نبود.» جستجو در RuNet در مورد این موضوع، یک پیوند واحد به یک مقاله از یک بطری دو ساله را نشان می دهد. آشنایی با آن نشان می دهد: نویسنده مشکلات آشکاری دارد و نه تنها انگلیسی...

"و آنجا، در اعماق روسیه، -
سکوتی چند صد ساله در آنجا حاکم است.»

شعر معصوم نکراسوف در سال 1857 با سانسور هوشیارانه اجازه انتشار پیدا نکرد.

نثرنویسان ثروتمند جدید

Impact Investing علامت تجاری یک تکنیک سرمایه گذاری خاص نیست که اخیراً مد شده است. این مفهوم نام جمعی موج جدیدی از فناوری‌های مالی است که چند دهه است در حال شکل‌گیری است و نوآوری‌های بسیاری را بر تاج خود دارد. از نظر کارکردی شبیه اصطلاح «نثر» است که برای تعیین نوع رایج گفتمان استفاده می‌شود. فقط نویسندگان Impact Investing افراد جدی‌تری نسبت به آقای Jourdain هستند که عمدتاً از میان «افراد با ارزش خالص بالا» هستند، یعنی نسل جدید افراد ثروتمند. گفته می شود که آنها تلاش می کنند "ارزش های خود را در سرمایه گذاری های خود تجسم بخشند."

برخلاف قوانینی که عطف به ماسبق ندارند، مفهوم Impact Investing با هدف توسعه فعال و حتی تهاجمی گذشته، جذب، بازاندیشی و بسته‌بندی مجدد اختراعات و شیوه‌های مالی آن است. در عین حال مشکل خاصی برای کپی رایت وجود ندارد.

به عنوان مثال، وین سیلبی، بنیانگذار صندوق 15 میلیارد دلاری Calvert در مریلند، به طور گذرا خاطرنشان می کند که از اواخر دهه 1980 سرمایه گذاری Impact را تمرین کرده است. این او را از ایفای نقش به عنوان یک مروج و علاقه‌مند به موج جدید فناوری‌های مالی باز نمی‌دارد.

از جمله نمادها و شرکت کنندگان در این جنبش، پیر امیدیار، خالق eBay است که در رتبه سوم لیست جوانان ثروتمند آمریکایی قرار دارد.

رابطه بین موج جدید طراحان سرمایه گذاری و استاد جورج سوروس پیچیده تر است. مجله اکونومیست در مقاله ای با عنوان فرعی «کلاس دارایی جدید جادویی»، به صراحت سوروس را به عنوان حامی سرمایه گذاری Impact فهرست می کند.
نویسندگان گزارش استراتژیک که تحت نظارت بنیاد راکفلر و جی.پی. مورگان، در بیان خود دقت بیشتری داشته باشید.

«نوآوری‌ها در توسعه بخش مالی دارای اهمیت حیاتی و پتانسیل تحول‌آفرین خواهند بود. در طول دهه گذشته، سازمان ملل و متخصصان برجسته مالی مانند جورج سوروس به شدت در حال توسعه تعدادی مکانیسم مالی جدید با هدف حل مشکلات جهانی مانند ایدز و گرم شدن کره زمین بوده اند... Impact Investing یک صنعت و جنبش است که به این جستجوی گسترده کمک می کند. برای نوآوری مالی سهم رو به رشد خاص خود را هم از طرف عرضه و تقاضا در سرمایه گذاری ها و هم در زمینه واسطه گری دارد. از این نظر، موفقیت Impact Investing واقعاً برای جهان مهم است.

با این حال، مبتکران جنبش، آنتونی باگ-لوین و جد امرسون، در کتاب خود با عنوان "سرمایه گذاری تاثیرگذار: تغییر روش کسب درآمد، تغییر جهان به سوی بهتر" به این واقعیت مهم اشاره می کنند که سوروس در واقع 200 میلیون دلار در پروژه ها سرمایه گذاری کرده است. که از طریق صندوق توسعه اقتصادی سوروس از خط سرمایه گذاری Impact پیروی می کنند.

ترکیب ارزش ها و پارادایم ها

علامت جدید به چه معناست؟
هفت سال قبل از اینکه Bugg-Levin برند Impact Investing را راه‌اندازی کرد، Emerson، نویسنده همکارش، اصطلاح "Blended Value" - یک ارزش ترکیبی (یا حتی ترکیبی) را مطرح کرد. واقعیت این است که تا کنون در گفتمان غرب از دو هدف قطبی از فعالیت صحبت می‌کردیم که دو ارزش ناسازگار را مبنای آنها قرار می‌دادند. یا ما برای درآمدهای بالا تلاش می کنیم - پس باید تمام افکار در مورد خیر همسایه خود را که به تجارت مرتبط نیست کنار بگذاریم. یا وظیفه حل مشکلات اجتماعی یا زیست محیطی توده های وسیع است - آنگاه خیریه حرفه ای با ابزارهای خود که با سودجویی ناسازگار است در صحنه ظاهر می شود. چاتسکی غربی نسبت به تلاش برای مخلوط کردن این دو هنر هشدار داد. حالا امرسون او را اصلاح کرده است.

همانطور که به نظر می رسد، در عمل مدرن، همه چیزهای دیگر در دو کسب و کار برابر هستند، کسب و کاری که صاحب آن آگاهانه برای دستیابی به اهداف مهم اجتماعی تلاش می کند، در نهایت موفق تر خواهد بود. و برعکس، روند بلندمدت خیریه مدرن، گذار به استانداردهای سرمایه گذاری سختگیرانه برای تهیه و تامین مالی پروژه ها، به ویژه در راستای مفهوم "کارآفرینی اجتماعی" است.

برای افرادی که در فرهنگ تفکر تثلیثی پرورش یافته اند - در نسخه مسیحی یا چینی آن - "ارزش ترکیبی" امرسون شبیه به تلاش برای نفوذ به یک دروازه باز است. اما تصویر سیاه و سفید مدیریت غربی را به شدت تغییر می دهد.
ریچارد کخ، فارغ التحصیل آکسفورد و وارتون و مشاور BKG، عبارتی را ابداع کرد که در آن "ماتریکس بوستون" را جاودانه کرد:

"گروه مشاوره بوستون چندین نوع ماتریس را در استفاده علمی و عملی معرفی کرده است؛ به درستی به توانایی کارگران خود در تفکر بر اساس انتزاعات دو بعدی افتخار می کند."

ماتریس بوستون (به طور دقیق تر، انواع آن) محصول و ابزار معمولی تفکر باینری است. برای هر شی و پدیده، طبقه‌بندی‌های 2×2 ایجاد می‌کند، جایی که مرز ذهنی بین «اردک‌های لنگ» و «گاوهای نقدی» تقریبا غیرقابل عبور است. این همچنین شامل ماتریس Ansoff، طبقه بندی Adizes از مدیران، نوع شناسی فروش سه تایی کاکس و استیونز و غیره است.

شگفت‌انگیز است اما درست: ابزار اصلی طبقه‌بندی Impact Investing، ماتریس Capitalization – Coordination، یک جدول 3x3 است. جایی که فارغ التحصیلان MBA چهار نهاد را می بینند، چشم آموزش دیده یک سرمایه گذار تاثیرگذار 9 مورد را می بیند.

چنین تغییر ریشه ای در پارادایم کسب و کار خنده دار نیست! - جامعه فقط در مواجهه با تهدید مرگباری که برای پایه های موجودیتش وجود دارد قادر به حرکت به جلو است.
ما در مورد فاجعه یک رکود طولانی مدت صحبت می کنیم.

استخراج کنندگان غیر پولی

برنامه ریزان سرمایه گذاری جدید با پیگیری آگاهانه ارزش ترکیبی، رشد را به چالش می کشند. موج فناوری های مالی Impact Investing دقیقاً همان چیزی است که ادعا می کند آنها را به ابزارها و استانداردها مجهز می کند.

ایدئولوگ های Impact Investing اشاره می کنند که جنبش در نتیجه تعامل چهار عامل کلیدی متولد شد:

تجزیه و تحلیل عمیق از خطرات تصمیمات سرمایه گذاری آغاز شده توسط بحران مالی 2008-09.
افزایش آگاهی از کمبود اساسی منابع در مواجهه با فقر شدید، نابرابری، تخریب محیط زیست و سایر مشکلات پیچیده و جهانی، به ویژه در شرایطی که کشورهای غربی مجبور به کاهش بودجه کمک های بین المللی و مشکلات اجتماعی داخلی خود هستند.
طیف گسترده‌ای از شیوه‌ها که توانایی تأمین مالی مدل‌های تجاری مقیاس‌پذیر را نشان می‌دهد که نتایج مهم اجتماعی را ایجاد می‌کنند.
انتقال ثروت در کشورهای صنعتی به نسل جدیدی از افراد ثروتمند که به دنبال تجسم ارزش های خود در نحوه تخصیص سرمایه خود هستند.

حوزه کاری Impact Investing امروزه تقریباً بی پایان است. شبیه میدان گدازه یک آتشفشان فعال است. هزاران پروژه در تمام قاره ها در حال اجرا هستند و صدها گروه تحقیقاتی درگیر توسعه فناوری های مالی، ابزارها و استانداردها برای ده ها نوع تخصصی از شرکت کنندگان در بازار هستند. بودجه‌های تحقیقاتی به تنهایی میلیون‌ها دلار است و تخمین‌ها از اندازه کل بازار در یک چشم‌انداز پنج ساله حدود یک تریلیون است.

با این حال، با تغییر تدریجی تمرکز بررسی از موقعیت سرمایه‌گذاران به مصرف‌کنندگان سرمایه‌گذاری، می‌توان سه تمرکز را دید که امروزه منافع بازیگران در آن متمرکز شده است. هر یک از آنها، برای توصیف خود، به طور کلی، به اصطلاحات جداگانه ای نیاز دارند. و در اینجا می‌توانیم دلایل غیرقابل ترجمه بودن «سرمایه‌گذاری تأثیر» را به هر زبانی - از جمله انگلیسی - ببینیم.

Impact Investing عبارت است از توسعه فناوری‌ها، ابزارها و استانداردهای مالی جدید، تشکیل لایه جدیدی از ساختارهای مدیریتی و واسطه‌ای برای اطمینان از دسترسی سرمایه‌گذاران «شمال جهانی» به مناطقی از اقتصاد «جنوب جهانی» که قبلاً برای آنها غیرقابل دسترسی بود. ("سرمایه گذاری مشروط").

یک مثال مورد علاقه (و نه به دلایل ایدئولوژیک) در اینجا "تامین مالی خرد" است. در کشورهای جنوب جهانی، بازارهای محلی مختلفی برای خدمات مالی با مبلغی ناچیز (مثل ده دلار) برای میلیون ها مشتری فقیر ساخته می شود. یک سرمایه گذار معمولی روی ایجاد یک نهنگ مالی سرمایه گذاری می کند که پلانکتون های وام گیرندگان خرد را با سبیل های خود الک می کند. اما برای تحقق این امر، ابتدا باید سرمایه گذاری Impact در شبکه های اطلاعاتی و خدماتی انجام شود. بنابراین، جامعه ای از مزارع کوچک در یکی از کشورهای استوایی آفریقا به خدمات یک شبکه ویژه ایجاد شده از دستگاه های تلفن همراه ساده متصل است، که به عنوان مثال، امکان سفارش سریع خدمات دامپزشکی و پرداخت هزینه آن را با استفاده از یک اعتبار خرد مجازی فراهم می کند. . نقش سرمایه گذار Impact که در پروژه استقرار شبکه سرمایه گذاری کرد، یک صندوق سهام خصوصی بود که در یک زمان با مشارکت دولت بریتانیا ایجاد شد. خود شبکه تلفن همراه به این زودی هزینه خود را پرداخت نخواهد کرد: ساکنان محلی نه مهارت و نه انگیزه استفاده از تلفن را دارند. اما وابستگی متقابل طبقات پروژه کار می کند: بارگیری شبکه با خدمات مالی خرد است که ترافیک اضافی ایجاد می کند و به سرمایه گذار Impact اجازه می دهد تا به سود خود ادامه دهد.

Impact Investing استفاده از ابزارهای سرمایه گذاری جدید برای حل مشکلات اجتماعی و زیست محیطی در حوزه سرمایه گذاری، غلبه بر فقر و مشارکت سرمایه گذاران محلی و جوامع محلی در راه اندازی مکانیسم های رشد است. ("سرمایه گذاری توسعه").

وین سیلبی که هرگز فرصتی برای تبلیغ خود را از دست نمی دهد، می گوید:
حدود هشت سال پیش ما در یک صندوق زیست محیطی چین در پکن سرمایه گذاری کردیم. تنها شش سرمایه گذار به این صندوق کوچک علاقه مند بودند و فقط ما از ایالات متحده بودیم. مردم پس از آن فکر می کردند برای من عجیب است که امیدوار باشم چینی ها همیشه به محیط زیست خود اهمیت دهند. این صندوق اکنون صدها میلیون دلار تحت مدیریت دارد و داغ‌ترین صندوق فناوری پاک در چین است که سرمایه‌گذاران تجاری به آن دست می‌زنند. من شک ندارم که این سرمایه گذاری Impact بود که بازدهی بزرگی را برای ما به ارمغان آورد.

سرمایه‌گذاری تأثیر - توسعه توصیه‌های روش‌شناختی، فناوری‌ها و ابزارهای سیاست اقتصادی برای دولت‌هایی که علاقه‌مند به جذب طبقه جدیدی از سرمایه‌گذاری هستند. ("سرمایه گذاری محلی").

این یک منطقه اختصاصی و با رشد سریع Impact Investing است. به عنوان مثال، یک ساختار شبکه ویژه، Impact Investing Policy Collaborative را اجرا می کند. در ایالات متحده و بریتانیا، ادارات دولتی سیاست هایی در حمایت از سرمایه گذاری تأثیر دارند. اما علاوه بر این، رویدادهای دولتی در برزیل، کنیا، مالزی، آفریقای جنوبی اجرا می شود...

به طور کلی، باید توجه داشت که Impact Investing یک توجیه عملی قدرتمند برای عذرخواهی جدید سرمایه‌داری ارائه می‌کند: به نظر می‌رسد که سودجویی با حل مشکلات اجتماعی جهان سوم، با مبارزه برای عدالت اجتماعی کاملاً سازگار است. ..

با این حال، فرمول‌های بدبینانه ایدئولوگ‌های Impact Investing در مورد نقش جدید دولت، به درستی، بدتر از تبلیغات همجنس‌گرایی، سانسور روسیه را تحت فشار قرار می‌دهد:

در اقتصادهای توسعه یافته، رهبران Impact Investing واضح هستند که دولت می تواند، باید و باید نقشی کلیدی در رشد صنعت ایفا کند. این امر در کشورهای BRIC نیز تحقق یافته است، جایی که دولت تقریباً در هر بخش از اقتصاد یک بازیگر اصلی و اصلی است.
دولت‌ها می‌توانند نقش مستقیم و قدرتمندی در بازار سرمایه‌گذاری تأثیر داشته باشند و از قدرت مالی خود برای تضمین سرمایه‌گذاری‌های ارزشمند با سرمایه ارزان و پایدار استفاده کنند و از طریق تضمین‌ها، ریسک‌های سرمایه‌گذاران خصوصی و غیردرآمد را در معاملات سندیکایی تعدیل کنند.»

به دلیل این نوع نادرستی سیاسی، دستان نامرئی نگهبان شب می افتد ...

III. سرمایه گذاری تاثیر: از اعماق

من این کلمه را خیلی دوست دارم
ولی نمیتونم ترجمه کنم...

بیایید ساده‌ترین سؤالی را که هنگام آشنایی با پارادایم «ارزش ترکیبی» ارزش ترکیبی به ذهنمان خطور می‌کند، از خود بپرسیم.

ارزش های چه کسی دقیقاً در آن ترکیب شده است؟

بگذارید سرمایه گذار صادقانه از ایده شاد کردن ساکنان ساحل با آب تمیز که بالاترین ارزش را برای آنها دارد الهام بگیرد. اما آیا خودش از نوشیدن این آب رنج می برد؟ از سوی دیگر، قربانیان اقلیم خشک با جان و دل برای بهبود فضای سرمایه گذاری تلاش کنند. اما حتی اگر چنین باشد، تمایل سرمایه گذار برای به دست آوردن حداکثر سود به نیاز خود تبدیل نمی شود.

نتیجه گیری خود را نشان می دهد.
چندین عامل در قانون Impact Investing شرکت می کنند: ارائه دهندگان سرمایه گذاری، گیرندگان آنها و (به طور کلی) واسطه های بین آنها. هر یک از شرکت کنندگان طبیعتاً اهداف و ارزش های خاص خود را دارند. بنابراین، حداقل یکی از شرکت کنندگان (یعنی سرمایه گذار) که برای رسیدن به اهداف خود تلاش می کند، آگاهانه اهداف و ارزش های برخی دیگر از شرکت کنندگان را در نظر می گیرد و به دستیابی به آنها کمک می کند.
در واقع به این رفتار غیر طبیعی شرکت کنندگان گفته می شود سرمایه گذاری پروژه(برخلاف وام دادن به کسب و کار)، و کل عمل به عنوان یک کل یک پروژه سرمایه گذاری است.

دست نامرئی در مقابل دست نامرئی

چگونه تاجران معمولی غربی که مقدر شده بودند گلوی رقبای خود را با ذوق و شوق بجوند، اینگونه زندگی کردند؟
سرمایه‌گذاری پروژه با نرمال مخالف است، یعنی «سرمایه‌گذاری» را ببخشید. سرمایه گذار به سرزمین احمق ها می رسد و به سرعت میدان معجزه را اسکن می کند. سوراخ های پروژه متعددی وجود دارد که باید طلا را دفن کنید تا بعداً دو یا سه مورد را از آنجا استخراج کنید. در عین حال، سرمایه گذار کاملاً تمایلی به کندن آنچه در کدام یک از حفره ها در حال رخ دادن است، ندارد. در عوض، او به دنبال این است که تمام زمینه های شگفتی های هر کشور احمق را به صرافی محلی Alice & Basilio بسپارد، در حالی که خودش درگیر تنوع بخشیدن به سرمایه گذاری ها برای جلوگیری از خطرات است.

وقتی یک سرمایه‌گذار ثروتمند می‌شود، به تنهایی از دویدن دست می‌کشد، برعکس، همه نمایندگان کشورهای فوق‌الذکر علاقه‌مند به سرمایه‌گذاری می‌آیند و با کاغذ دور او می‌چرخند. برای ساماندهی و سازماندهی این جمعیت، بازار سهام ایجاد می شود. برای سرمایه گذاران نیز شرم آور است که اکنون به آنجا بروند؛ تیمی از کارگزاران استخدام شده در آنجا کار می کنند. اما نظریه پردازان بورس برای پرهیز از ناهماهنگی و خودسری در فعالیت های خود، بر اساس قوانین آماری، نظریه های سرمایه گذاری صحیح را استخراج می کنند. همانطور که تئوری ها اصلاح می شوند و به فرمول های ریاضی تبدیل می شوند، کار کارگزاران شروع به واگذاری به روبات های تجاری می کند.

سرمایه گذار خود را از محتوای خاص پروژه های بازار سهام جدا کرده است.
سپس بین خود و بازار سهام کارگزاری قرار داد.
بین کارگزاران و پروژه ها او اوراق صادر شده از طرف آنها را درج کرد.
سپس بین کارگزار و بازار اوراق بهادار فرمول ها و الگوهای آماری نوسانات ارزش اوراق بهادار را قرار داد.
سپس روبات های معامله گر را بین فرمول ها و اوراق قرار دادم...
و حالا روبات‌ها به‌طور خودکار، از طرف او، با سرعتی دیوانه‌کننده شروع به هجوم می‌کنند و روی کاغذها سرمایه‌گذاری می‌کنند، سرمایه‌گذاری می‌کنند، سرمایه‌گذاری می‌کنند...

آپوتئوز دست نامرئی در راه است که سرمایه گذار 100% رها شده از دردسر محتوای پروژه ها آزادی کامل سرمایه گذاری از طرف خود را به آن داده است. او از صمیم قلب خود را به «دست نامرئی» فروخت، تمام مسئولیت را به دست او سپرد و در سعادت ارزش های بی آلایش غرق شد. او خودش آن را نخواند، اما شنید: یا آدام (اسمیت) یا داستان مربوط به تفتیش عقاید می‌گویند که دست بهتر عمل می‌کند.

اما در این لحظه، افسوس، یک دست نامرئی کاملاً متفاوت ظاهر می شود. سرمایه گذار و مهمانان مهمانی او این فرصت را دارند که فقط قلمویی را مشاهده کنند که حروف آتشین را روی فلیپچارت می کشد.

این معنای بحران بزرگی است که نه در سال 2008 آغاز شد و نه در سال 2009 پایان یافت، اما خطوط آن به وضوح در آن لحظه نمایان شد. و پاسخ نیروهای زنده جهان غرب اولین گام برای گذار از مشتریان دست نامرئی به عوامل دست نامرئی بود.
Impact Investing، سرمایه گذاری پروژه.

دوره رفیق بافت

تاریخ‌نگاران دربار Impact Investing نامزدهایی را برای نقش‌های پیامبران، پیشگامان و بنیانگذاران، که به دوران کواکر بازمی‌گردد، انتخاب می‌کنند. اما آنها دلتنگ هیکل غول پیکر کلاسیک زیر بینی خود شدند. وارن بافت اولین کسی بود که در بین میلیاردرها، چه در عمل و چه در تئوری، سرمایه گذاری استاندارد را به نام سرمایه گذاری در پروژه رد کرد.
پارادایم بافت این است که نه در اوراق بهادار، بلکه در یک شرکت خاص سرمایه گذاری کند، پس از اینکه دقیقاً متوجه شد که ساختار آن چگونه است، تیمش چه می خواهد و می تواند انجام دهد، چشم انداز حوزه فعالیت و تقاضا برای محصولاتش چیست. ارزیابی صحیح عملکرد یک شرکت از جمله به معنای درک اهداف و ارزش های آن به منظور ادغام آنها در یک پروژه سرمایه گذاری است.
پارادایم بافت برای چندین دهه شجاعانه در برابر فشار ظاهرا شکست ناپذیر جریان اصلی قدیمی مقاومت کرده است. بافت یک بداخلاق مطلق است، یک آدم حاشیه‌ای، یک آدم بی‌نظیر با پنجاه میلیارد در جیب یک کت خریده شده در فروش. تجارت اصلی او تقریباً نیم قرن است که سالانه بیش از 20 درصد رشد داشته است. اگر او قهرمان مالی جهان نبود، طبعاً به او تف و تمسخر می‌شد. در عوض، او خودش لبخند المپیکی می‌زند:

برای اینکه یک سرمایه گذار موفق باشید، نیازی به درک بتا، بازارهای کارآمد، تئوری سبد مدرن، قیمت گذاری گزینه یا بازارهای نوظهور ندارید. به احتمال زیاد، ندانستن همه این اصطلاحات فقط برای شما مفید خواهد بود. البته این رویکرد در اکثر مدارس بازرگانی آموزش داده نمی شود. در مقابل، همه موارد فوق در برنامه درسی موضوع "مالی" جایگاه مهمی را اشغال می کند. به نظر ما سرمایه گذاران آینده باید فقط دو دوره را به دقت مطالعه کنند - "نحوه ارزیابی صحیح فعالیت های یک شرکت" و "نحوه ارتباط با قیمت های بازار".

امروزه مفاد و نتیجه‌گیری‌های مندرج در سخنرانی‌ها و سخنرانی‌های رهبر محترم رفیق بافت، مبنای تئوری و عمل پیشرفته توده‌های وسیع سرمایه‌گذاران Impact است.

آینده قابل پیش بینی

کارایی سرمایه گذاری تاثیرگذار در شرایط فعلی آن به طرز ناامیدکننده ای پشت لوکوموتیو است. پس چی؟ این یک تجارت سودآور است. تامین مالی سرمایه خطرپذیر برای نوآوری در سیلیکون ولی تا به امروز به طرز تاسف باری ناکارآمد است. اما در جاهای دیگر اصلا کار نمی کند. شما مجبور نیستید انتخاب کنید.

ایجاد چیزی جدید در مناطق غرب به صورت تکاملی حرکت می کند، مانند گله ای از گاومیش کوهان دار امریکایی، که همه چیز را در راه خود جارو می کند، می خورد، زیر پا می گذارد. اگر در کنار جاده حتی به شکافی برخورد کنید، با لاشه پیشگامان پر می شود.

اما برای ساکنان سرزمین‌های پربرکت توسعه‌ی «توسعه‌یافته» یا «وابسته»، اگر آن را در ذهن خود برای وام گرفتن و انتقال شگفتی‌های Impact Investing به گلزارهای خود در نظر بگیرند، توصیه‌های پیش پا افتاده اما کاربردی وجود دارد.

واقعیت این است که در حین انتقال، آنچه منتقل می شود می تواند غیرقابل تشخیص تغییر کند.

کلمه Investing در عنوان نشان می‌دهد که فعالیت‌های پروژه هنوز از دیدگاه سرمایه‌گذار در حال بررسی و توصیف هستند. اما دومی، با تمام احترامی که برای او قائل است، تنها شرکت کننده در پروژه نیست - به همین دلیل است که او Blended است. تجربه صندوق‌های سهام خصوصی دو موقعیت به همان اندازه مهم را در پروژه نشان می‌دهد: مدیریت زنجیره ارزش و مدیریت سرمایه‌گذاری دارایی‌های خاص. شرح همان موضوع - مدیریت هزینه، از این موقعیت ها به طور قابل توجهی متفاوت خواهد بود، مشابه رویکرد زن و مرد به ازدواج.

اما این همه ماجرا نیست. دو حوزه حرفه ای گسترده از فعالیت پروژه وجود دارد که در آن گسترش رویکرد تأثیرگذاری تازه شروع شده است. این اولاً حوزه پروژه های زیرساختی است که در آن مدیریت عملکرد که مستلزم شایستگی های سازمانی است، مطرح می شود. ثانیا، دنیای بسیار حرفه ای پروژه های تولیدی با تمرکز بر مدیریت توان، جایی که شایستگی های مهندسی مورد تقاضا هستند. سرمایه گذاری در هر دو مورد اول و دوم مورد نیاز است، اما با کاوش بیشتر در این زمینه ها، سرمایه گذاران بیشتر و بیشتر احساس ناامنی می کنند.

اگر انواع پروژه های سرمایه گذاری را در یک محور و در محور دیگر مجموعه نقش های مشارکت کنندگان اصلی آنها را قرار دهیم، به ماتریسی از استانداردهای مورد نیاز دست خواهیم یافت که در روش فعلی برای پوشش کل بودجه کافی نخواهد بود. بنیاد راکفلر فعلی یعنی تجربی. در اینجا ما نمی توانیم بدون اتصال پتانسیل دانش سیستماتیک انجام دهیم. علاوه بر این، در طول یک قرن، عملاً در جریان اصلی رویکرد نهادی توسعه یافته است. عوام بزرگ یک گونه شناسی جامع از تراکنش ها را پیشنهاد کرد که جامعه دانشگاهی به مدت هشت دهه به آن خیره شده است. امیدواریم روش‌های سرمایه‌گذاری پروژه سریع‌تر مرتب شوند.

بنابراین مقیاس استانداردهای طراحی مورد نیاز از جایگاه سرمایه گذار شروع و به نقش متقارن مهندس ختم می شود. مهندسی سطح شایستگی را تعیین می کند که فناوران مالی باید بر آن غلبه کنند. مهندسی از نوع خاصی از دانش در مورد اشیاء مصنوعی و طراحی شده استفاده می کند. قوانین فیزیک، شیمی و زیست شناسی در آنجا نقض نمی شوند - آنها به عنوان بخشی از رشته های مهندسی مانند استحکام مواد عمل می کنند. در نتیجه سازه های فلزی به آسمان بلند می شوند و بالاتر از پرندگان پرواز می کنند. به طور خلاصه: سرمایه گذاران پروژه به سیستم های طراحی به کمک رایانه نیاز دارند که دانش سازمانی در آنها برنامه ریزی شده است. استانداردهای سرمایه گذاری تأثیر، یا به طور دقیق تر آنچه که آنها نامیده می شوند، هنوز با آنچه انتظار می رود تبدیل شوند، فاصله دارند.

موج فناوری سرمایه گذاری با آینده ای چالش برانگیز روبروست. هنوز هم قادر است به چند موج با نام و سرنوشت خاص تقسیم شود. می تواند با دیگری، نه در مقیاس بزرگ، همپوشانی داشته باشد و تداخل گیج کننده ای با آن ایجاد کند. در آن صورت، شاید نسل فناوری های مالی جدید به جای نام جایگزین Impact Investing، نام واقعی خود را به دست آورد.
در این میان یک چیز را به یقین می توان گفت: موج از آن جا نخواهد گذشت. قدرت آن در حال حاضر ما را بالا می برد.
به عبارت دقیق تر، ما مانند یک دارایی نامرئی در یک سوراخ یخ در آن قرار می گیریم.

بیایید به چهره تراژدی نگاه کنیم. چروک هایش را ببینیم

کلمات پر سر و صدا، کلمات تشریفاتی، کلمات خالی وجود دارد - اما توهم زنگ کامل را ایجاد می کند. مانند یک "فاجعه ملی".
و موارد آرام و بی اهمیتی وجود دارند که گویی پاک شده اند - مانند Impact Investing.

اگر پروژه هسته‌ای شوروی که در منهتن داغ بود، با شکست تمام می‌شد، چه می‌شد؟
شرم، فاجعه ملی. حتی درباره این واقعیت نیست که آنها مطمئناً شروع به بمباران ما خواهند کرد - این یک واقعیت نیست. اما این تحقیر غیرقابل تصور کشور، فروپاشی کامل رهبری آن، شکست طبقه علمی خواهد بود. ما باید از مرزهای یالتا عقب نشینی کنیم. گاگارین، مسابقه فضایی، فیزیکدانان و غزلسرایان قهرمان، کوبا و ویتنام، ایستگاه برق آبی اسوان، خط اصلی بایکال آمور و زیردریایی کورسک وجود نخواهد داشت...

حالا بیایید سعی کنیم داستان متفاوتی را تصور کنیم. در ششمین سال پروژه منهتن، زمانی که آزمایش‌های هسته‌ای و استقرار پایگاه‌ها در سراسر جهان در حال انجام است، هیچ‌کس در کشور ما به آن مشکوک نیست و علاقه خاصی به آن ندارد. رئیس آکادمی متحد، تروفیم دنیسوویچ لیسنکو، موضوع اتمی نامربوط را مدتها پیش بسته بود. ستوان فلروف چیزی برای نوشتن به استالین ندارد؛ او مشتاقانه در حال اره کردن کمک مالی در مورد پرتودهی به محصولات ریشه است. افسران اطلاعاتی بریا، که در مورد اسرار تانک آموزش دیده اند، به صورت پاره وقت برای افراد غیرعادی در لوس آلاموس کار می کنند، با نوعی پلوتونیوم به منظور پس انداز دختران و تعطیلات چپ در میامی کار می کنند. تحلیلگران شورای وزیران در حال نوشتن گزارش هایی در مورد مبارزه با ملخ ها و ذوب شدن یخ های دائمی جهانی هستند.

آینه کم نور Impact Investing تصویری غیرعادی و بی‌رحمانه از جهان را منعکس می‌کند، جایی که فضای خالی در امتداد خطوط کشور خمیازه می‌کشد.
اما این حتی در مورد آن نیست. اصلا در مورد آن نیست.

سرمایه گذاری های جایگزین سفته بازی هستند و دارای درجه بالایی از ریسک هستند. سرمایه گذاران ممکن است تمام یا مقدار قابل توجهی از سرمایه گذاری خود را از دست بدهند. سرمایه‌گذاری‌های جایگزین فقط برای سرمایه‌گذاران بلندمدتی مناسب است که می‌خواهند نقدینگی را کنار بگذارند و سرمایه را برای مدت نامحدودی در معرض خطر قرار دهند. سرمایه‌گذاری‌های جایگزین معمولاً بسیار نقدشونده هستند - هیچ بازار ثانویه‌ای برای صندوق‌های خصوصی وجود ندارد و ممکن است محدودیت‌هایی برای بازخرید یا واگذاری یا انتقال سرمایه‌گذاری‌ها به صندوق‌های خصوصی وجود داشته باشد. صندوق‌های سرمایه‌گذاری جایگزین اغلب درگیر اهرم‌ها و سایر روش‌های سفته‌بازی می‌شوند که ممکن است نوسانات و خطر زیان را افزایش دهد. سرمایه‌گذاری‌های جایگزین معمولاً کارمزد و هزینه‌های بالاتری نسبت به سایر ابزارهای سرمایه‌گذاری دارند و چنین کارمزدها و هزینه‌هایی بازدهی کمتری را که سرمایه‌گذاران به دست می‌آورند، خواهد داشت.

این ارتباط فقط برای افرادی در نظر گرفته شده است که در مناطقی که چنین توزیع یا در دسترس بودن مغایر با قوانین یا مقررات محلی نباشد، در اختیار آنها قرار خواهد گرفت. این برای سرمایه گذاران پیچیده ای که قادر به درک ریسک های مرتبط با سرمایه گذاری های شرح داده شده در اینجا هستند تهیه شده است و ممکن است برای شما مناسب نباشد. اطلاعات ارائه شده نشان می دهد که چگونه تیم مدیریت پورتفولیو به طور کلی فرآیند سرمایه گذاری خود را در شرایط عادی بازار پیاده سازی می کند.

تمام اطلاعات ارائه شده صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی تهیه شده است و پیشنهاد یا توصیه ای برای خرید یا فروش اوراق بهادار خاص یا اتخاذ استراتژی سرمایه گذاری خاصی نیست. اطلاعات موجود در اینجا بر اساس در نظر گرفتن شرایط سرمایه‌گذار فردی نبوده و توصیه سرمایه‌گذاری نیست و نباید به هیچ وجه به عنوان مشاوره مالیاتی، حسابداری، قانونی یا نظارتی تعبیر شود. برای این منظور، سرمایه گذاران باید قبل از هر تصمیم سرمایه گذاری، از مشاوره حقوقی و مالی مستقل، از جمله مشاوره در مورد عواقب مالیاتی استفاده کنند. هیچ تضمینی وجود ندارد که هر استراتژی سرمایه گذاری تحت همه شرایط بازار کار کند، و هر سرمایه گذار باید توانایی خود را برای سرمایه گذاری در بلندمدت، به ویژه در دوره های رکود در بازار، ارزیابی کند.

یک حساب مدیریت جداگانه ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. حساب‌های جداگانه‌ای که بر اساس استراتژی مدیریت می‌شوند شامل تعدادی اوراق بهادار هستند و لزوماً عملکرد هیچ شاخصی را ردیابی نمی‌کنند. لطفاً قبل از سرمایه گذاری، اهداف سرمایه گذاری، ریسک ها و هزینه های استراتژی را به دقت در نظر بگیرید. حداقل سطح دارایی مورد نیاز است. برای اطلاعات مهم در مورد مدیر سرمایه گذاری، لطفاً به فرم ADV قسمت 2 مراجعه کنید.

نظرات و نظرات ارائه شده متعلق به تیم مدیریت سبد است و در هر زمان به دلیل شرایط بازار یا اقتصادی در معرض تغییر است و لزوماً ممکن است محقق نشود. علاوه بر این، دیدگاه‌ها به‌روزرسانی یا اصلاح نمی‌شوند تا اطلاعاتی را که متعاقباً در دسترس قرار می‌گیرند یا شرایط موجود یا تغییراتی در حال رخ دادن است، منعکس کنند. نظرات بیان شده منعکس کننده نظرات همه مدیران سبد در مدیریت سرمایه گذاری مورگان استنلی (MSIM) یا دیدگاه های شرکت به عنوان یک کل نیست و ممکن است در همه استراتژی ها و محصولاتی که شرکت ارائه می دهد منعکس نشود.

تنوع از شما در برابر ضرر در یک بازار خاص محافظت نمی کند. با این حال به شما امکان می دهد آن ریسک را در بین طبقات مختلف دارایی پخش کنید. کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست.

ارزش املاک و مستغلات تحت تأثیر عوامل بسیاری از جمله نرخ بهره و نرخ مالیات بر دارایی، قوانین منطقه بندی، تغییرات در عرضه و تقاضا، و در اقتصادهای محلی، منطقه ای و ملی است.

مورگان استنلی در روند عادی تجارت خود در طیف گسترده ای از فعالیت ها از جمله خدمات مشاوره مالی، بانکداری سرمایه گذاری، فعالیت های مدیریت دارایی و حمایت مالی و مدیریت صندوق های سرمایه گذاری خصوصی مشغول است. در شرکت در این فعالیت ها، منافع مورگان استنلی ممکن است با منافع مشتریان تضاد داشته باشد.

وجوه وجوه اغلب ساختار کارمزد بالاتری نسبت به صندوق‌های تک مدیر دارند که در نتیجه لایه اضافی کارمزد است. صندوق‌های سرمایه‌گذاری جایگزین اغلب غیرقانونی هستند، مشمول الزامات نظارتی مشابه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک نیستند، و ملزم به ارائه اطلاعات دوره‌ای قیمت‌گذاری یا ارزش‌گذاری به سرمایه‌گذاران نیستند. استراتژی های سرمایه گذاری شرح داده شده در صفحات قبل ممکن است برای شرایط خاص شما مناسب نباشد. بر این اساس، شما باید با مشاوران مالیاتی، حقوقی یا سایر مشاوران خود، هم در ابتدای هر معامله و هم به صورت مستمر، برای تعیین این مناسب بودن مشورت کنید.

Impact Investing استراتژی‌ها و بازارهایی را هدف قرار می‌دهد که پتانسیل تولید بازدهی برتر را به دلیل ناکارآمدی بازار و/یا شرکت‌هایی با پتانسیل قوی برای تغییر، و همچنین اثرات مثبت اجتماعی یا زیست‌محیطی قابل اندازه‌گیری از طریق سرمایه‌گذاری در فعالیت‌هایی که منجر به ایجاد شغل برای جمعیت های محروم، کاهش تغییرات آب و هوا یا ارائه خدمات اساسی (مانند دسترسی به منابع مالی، انرژی، آموزش، مراقبت های بهداشتی، آب، فاضلاب یا حمل و نقل) برای کسانی که در حال حاضر دسترسی ندارند یا توانایی پرداخت چنین خدماتی را ندارند. دسترسی داشته باشید. سرمایه‌گذاری‌های تأثیرات اجتماعی و زیست‌محیطی ممکن است به اندازه سایر سرمایه‌گذاری‌ها بازدهی مطلوب یا حمایت از سرمایه نداشته باشند. سرمایه‌گذاری‌های خاصی با استفاده از شرایط غیر استاندارد که نسبت به سرمایه‌گذاری‌های سنتی در بازار برای استراتژی‌های سرمایه‌گذاری که تأثیر اجتماعی یا زیست‌محیطی را به بازده مالی مرتبط نمی‌کنند، مطلوب‌تر نیستند. علاوه بر این، تیم ممکن است تصمیم بگیرد از سرمایه‌گذاری که می‌تواند بازده مطلوبی را فراهم کند صرف نظر کند، زیرا چنین سرمایه‌گذاری تأثیر اجتماعی یا زیست‌محیطی کافی نخواهد داشت. سرمایه‌گذاری‌های خاصی ممکن است بر مناطق جغرافیایی متمرکز شوند که موقعیت‌های مالی ضعیفی را تجربه می‌کنند (از جمله نرخ بالای بیکاری، بیماری، نرخ بالای فقر، نرخ بالای سلب مالکیت، و درآمد کم) که ممکن است بیشتر در معرض اثرات منفی تغییرات در اقتصاد یا در دسترس بودن قرار بگیرند. کمک های مردمی

اعضای تیم ممکن است هر از گاهی تغییر کنند.

هیچ سرمایه‌گذاری نباید بدون در نظر گرفتن ریسک‌ها و توصیه‌های مشاوران مالیاتی، حسابداری، حقوقی یا سایر مشاوران شما که مناسب می‌دانید انجام شود.

اظهارات فوق منعکس کننده نظرات و دیدگاه های Morgan Stanley AIP در تاریخ این مقاله است و نه در تاریخ آینده و به روز یا تکمیل نخواهد شد. همه پیش بینی ها حدس و گمان هستند، در هر زمان ممکن است تغییر کنند و ممکن است به دلیل شرایط اقتصادی و بازار محقق نشوند.

عملکرد گذشته نشان دهنده نتایج آینده نیست. تنوع، خطر ضرر را از بین نمی برد. مورگان استنلی و شرکت‌های وابسته به آن، به‌طور مستقیم یا غیرمستقیم، تعهدات یا عملکرد هیچ‌یک از صندوق‌ها یا صندوق‌های تحت پوششی را که این صندوق در آن سرمایه‌گذاری می‌کند، تضمین، قبول یا به‌طور دیگری بیمه نمی‌کنند.